Tussen regering en Bank of Thailand botert het niet
Het botert niet tussen de regering Yingluck en de Bank of Thailand. De regering heeft haar pijlen gericht op het restrictieve rentebeleid van de bank, een beleid waarvoor internationaal waardering bestaat. Door de rente streng te reguleren, houdt de bank de inflatie binnen de perken.
De regering en de nieuwe voorzitter willen de remmen losgooien om zo de economie te stimuleren. Het inflatiemiddel zou vervangen moeten worden door het valutamiddel. Er is ook gesuggereerd om een deel van de buitenlandse reserves te gebruiken voor investeringen in infrastructurele werken in het buitenland.
De verhoudingen zijn al langere tijd verzuurd. Begin dit jaar schoof de regering een schuld van 1,14 biljoen baht door naar de centrale bank om ruimte op de eigen begroting te scheppen. Die schuld is een overblijfsel van de financiële crisis van 1997. De bank was daar uiteraard niet gelukkig mee. De benoeming van een nieuwe voorzitter ging ook niet van een leien dakje.
BoT-gouverneur Prasarn Trairatvorakul gaat in een interview in Bangkok Post op het monetaire beleid van de bank in. Voor niet-economisch geschoolden, zoals ik, taaie en niet altijd begrijpelijke kost. Maar volgens mij belangrijk genoeg om er aandacht aan te besteden. Hieronder enkele passages.
Over de meest geschikte politiek
Het doel van onze monetaire politiek is de economie van het land zoveel mogelijk te laten groeien zonder een al te groot risico op inflatie of onbalans in de financiële sector. […]
Wij gebruiken een beleidsmix van rentetarieven, wisselkoers en toezicht op financiële instituten. Het kader waarmee we de inflatie beheersen, heeft de afgelopen 10 jaar gezorgd voor transparantie en manieren van openbare communicatie over de economie naar leden van de financiële wereld.
Over het voorstel de wisselkoers als criterium te gebruiken
De Monetary Authority of Singapore gebruikt dat. Theoretisch is dat praktisch voor een land met een grote internationale handel per bruto binnenlands product. Maar het is niet waar dat er geen valkuilen zijn bij het gebruik van de wisselkoers om de inflatie te beheersen. […]
In ons geval kun je wel raden wat de reacties van de exporteurs zijn als we de baht laten appreciëren om de inflatie in te tomen. Aan de andere kant, we hebben beperkte middelen om de baht naar een gewenst niveau te sturen wanneer de baht een verzwakkende trend vertoont.
De Thaise economie kan niet inflatie beheersen omdat die klein en open is. Feitelijk komt een groot deel van de economische groei vanuit de binnenlandse vraag. Nieuw Zeeland, het eerste land dat het inflatiekader hanteerde, heeft ook een kleine en open economie, maar het is er gelukt om de inflatie te beheersen, die voor een groot deel wordt veroorzaakt door de binnenlandse economie. […]
De Thaise policy rate (dagrente) behoort tot de laagste in de regio. De groei van particuliere commerciële banken is voortdurend hoog [de eerste helft van het jaar 16 procent] en heeft een brede basis. Dit bewijst dat onze monetaire politiek geen obstakel vormt. […]
De binnenlandse bestedingen zijn de afgelopen 12 maanden flink gestegen. Als we de economie verstoren, zullen er bijwerkingen optreden. Het zal uiterst kostaar zijn de problemen die voortvloeien uit zo’n verstoring te repareren. In 1997 [het jaar van de financiële crisis] faalde het prijsmechanisme, waardoor leningen in economische sectoren stroomden, die ze nooit hadden mogen ontvangen.
[De policy rate is volgens mij de rente die de centrale bank aan andere banken in rekening brengt wanneer ze geld bij haar lenen. Ik hoop dat de vertaling ‘dagrente’ correct is. Correctie: De policy rate is de rente die banken in rekening brengen, wanneer ze geld bij elkaar lenen. De hoogte wordt vastgesteld door het Monetary Policy Committee van de Bank of Thailand. De rentetarieven van de banken zijn afhankelijk van de hoogte van de policy rate.]
Over buitenlandse valuta
Het huidige inflatiebeleid blijft op dit moment het meest geschikte beleid voor het land. Idealiter willen we helemaal niet het valutasysteem beïnvloeden. De enige reden waarom we dat doen is om grote schokken te dempen. In sommige gevallen kunnen we maar heel weinig doen. […]
Sinds 2011 zijn onze buitenlandse reserves nauwelijks toegenomen. De toename van directe investeringen in het buitenland door Thaise bedrijven is fenomenaal.
De nominale buitenlandse reserve is stabiel rond $170 miljard dollar met swap contracten ter waarde van $20 miljard sinds het begin van het jaar. Wij hebben in het geheel geen wens om in de markt te interveniëren.
Over het investeren van buitenlandse reserves in infrastructurele projecten
Het is een misvatting dat de centrale bank rijk is omdat we veel buitenlandse reserves hebben. Die reserves zijn het geld dat de particuliere sector met exporten verdient. Ze ruilen de dollar die ze verdiend hebben, voor de baht van de centrale bank en besteden die aan hun fabrieken of nieuwe ontwikkelingen. […]
Het is de taak van de centrale bank de buitenlandse valuta in de vorm van reserves te bewaren voor toekomstig gebruik. De centrale bank moet er zeker van zijn dat er een adequaat aanbod van dollars is om aan de behoefte te voldoen.
(Bron: Bangkok Post, 23 augustus 2012)
Over deze blogger
-
Bekend als Khun Peter (62), woont afwisselend in Apeldoorn en Pattaya. Al 14 jaar een relatie met Kanchana. Nog niet gepensioneerd, heb een eigen bedrijf, iets met verzekeringen. Gek op dieren, vooral honden en muziek.
Genoeg hobby's, maar helaas weinig tijd: schrijven voor Thailandblog, fitness, gezondheid en voeding, schietsport, ouwehoeren met vrienden en nog wat eigenaardigheden.
Lees hier de laatste artikelen
Thailand algemeen13 november 2024Thais kabinet steunt kleine ondernemers en woningkopers met leningen tegen lage rente
Thailand algemeen13 november 2024Strengere veiligheidsmaatregelen rond Full Moon Party i.v.m. Israëlische toeristen
Huizen kijken13 november 2024Huizen kijken in Thailand (23)
Eten en drinken13 november 2024Toeristen opgepast: Negen Thaise gerechten die garant staan voor een flinke diarree!
Typisch Thailand voorbeeldje weer , een bank moet onafhankelijk kunnen opereren en de beste beslissingen voor het land nemen hetzij door rente verlaging of wat dan ook. Een of andere regering gaat DE topbankier van Thailand even zeggen hoe die het doen moet…
Volledig mee eens, math; de centrale bank moet de overheid aan banden leggen, anders krijgen we sinterklaasachtige toestanden van de overheid om maar aan de macht te blijven.
Inzake het artikel: het is waar dat de Centrale Bank reserves niet de rijkdom van een Centrale Bank reflecteren, maar wel van de handelbalans. De aanwezigheid van grotere buitenlandse (valuta) reserves duidt, uitzonderingen daar gelaten, op een positieve handelbalans. De buitenlandse valuta reserves van Thailand zijn op het moment groter dan die van de Verenigde Staten of Groot Brittannie (http://www.gfmag.com/tools/global-database/economic-data/11859-international-reserves-by-country.html#axzz24jjEnVl7).